1. banijjobarta22@gmail.com : admin :

‘নিরাপদ বিনিয়োগের জন্য শেয়ারবাজারে বড় কোম্পানিগুলো আনতে হবে’

  • Last Update: Tuesday, August 29, 2023

নিজস্ব প্রতিবেদক

নিরাপদ বিনিয়োগের জন্য শেয়ারবাজারে বড় কোম্পানিগুলো আনতে হবে বলে জানিয়েছেন ইবিএল সিকিউরিটিজের ব্যবস্থাপনা পরিচালক ও বাংলাদেশ মার্চেন্ট ব্যাংকার্স অ্যাসোসিয়েশনের প্রেসিডেন্ট (বিএমবিএ) মো. ছায়েদুর রহমান।

তিনি বলেন, ভালো প্রতিষ্ঠানগুলোকে যতদিন বাজারে না আনা যাবে ততোদিন বিনিয়োগকারীরা পঁচা ও বন্ধ কোম্পানির শেয়ারে গুজবের ভিত্তিতে বিনিয়োগ করে ফেলবে।

সম্প্রতি অর্থসূচককে দেওয়া এক সাক্ষাৎকারে তিনি এসব কথা বলেন।

ছায়েদুর রহমান বলেন, বড় বড় কোম্পানিগুলোকে বাজারে আনতে উদ্যোগ নেওয়া দরকার। একজন স্পন্সর দীর্ঘদিন কষ্ট করে ব্যবসাকে একটি যায়গায় নিয়ে আসে। এখন এসব প্রতিষ্ঠানকে তালিকাভুক্তি হতে বললে তারা নিজেদের লাভের পরিমাণ খোঁজে। তাই উদ্যোক্তারা যাতে তালিকাভুক্ত হতে আগ্রহী হন সেই লক্ষ্যে কাজ করা উচিত। অন্যদিকে আমাদের ব্যাংকগুলো স্বল্পমেয়াদে ঋণ নিয়ে দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করছে। এরফলে অনেক প্রতিষ্ঠান ঋণ খেলপি হয়ে যাচ্ছে। যদি পুঁজিবাজারের মাধ্যমে এটি সরবরাহ নিশ্চিত করা যেতো অনেক প্রতিষ্ঠানই এই ব্যাড লোন থেকে বের হয়ে আসার সুযোগ পেত।

পুঁজিবাজারের বর্তমান পরিস্থিতি সম্পর্কে ছায়েদুর রহমান বকেন, পুঁজিবাজার সারা বিশ্বেই একটি চলমান প্রক্রিয়া। পুঁজিবাজার কখনো থেমে থাকে না। হয়তো কখনো উর্ধ্বমূখী ও কখনো নিম্নমূখী। তবে আমাদের পুঁজিবাজারে লম্বা একটা সময় ধরে অস্বাভাবিক অবস্থার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। এর পেছেনে কাজ করছে ফ্লোরপ্রাইস পদ্ধতি। বিশ্বের কোথাও এই পদ্ধতি প্রচলিত না। ২০২২ সালের ২৮ জুলাইয়ে বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষায় বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি) এই সিদ্ধান্তটি নিয়েছিলো। আমরা মনে করেছিলাম ফ্লোরপ্রাইস সাময়িক সময়ের জন্য থাকবে। তবে গত এক বছর ধরে এটি চলমান রয়েছে। কমিশন খুব দ্রুত এ বিষয় বিবেচনা করবে বলে আমরা আশা করছি। একইসঙ্গে বিনিয়োগকারীদের যেন কোন ক্ষতি না হয়, আমরা সেটাও চাই। সাধারণ বিনিয়োগকারী অর্থাৎ যাদেরকে কেন্দ্র করে এই উদ্যোগ নেওয়া হয়েছিলো তাদের স্বার্থ রক্ষা হোক সেটাও আমরা চাই। আমরা চাচ্ছি না কালকেই এটাকে উঠিয়ে নেওয়া হোক। বাজার যদি এমন জায়গায় গিয়ে পৌঁছায় যে এখন ফ্লোরপ্রাইস উঠে যাবে, তখনই কমিশন এ বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেবে। আমি মনে করি, ফ্লোরপ্রাইস যখন উঠে যাবে তখন বাজারে নতুনভাবে একটি ইতিবাচক ধারা তৈরি হবে।

করোনা ও ইউক্রেন-রাশিয়া যুদ্ধের প্রভাবের মধ্যেই জাতীয় নির্বাচনকে কেন্দ্র করে আগামী ৬ মাস পুঁজিবাজার কেমন যেতে পারে তাও জানিয়েছেন ছায়েদুর রহমান।

তিনি বলেন সারা পৃথিবীতে পুঁজিবাজার স্পর্শকাতর একটি জায়গা। আমাদের বাজারে এই স্পর্শকাতরতা আরও বেশি। ইউক্রেন-রাশিয়ার যুদ্ধের প্রভাব সারা পৃথিবীতে সমানভাবে পড়েছে। আমাদের পার্শবর্তী দেশ ভারতে করোনা পরবর্তী ২৫ হাজার ইনডেক্স ছিলো, সেটা এখন প্রায় ৭০ হাজারের কাছাকাছি। শ্রীলঙ্কা অর্থনৈতিকভাবে দেউলিয়া হয়ে গিয়েছিলো। সেই দেউলিয়া হওয়া দেশের পুঁজিবাজারও এখন ইতিবাচক ধারায়। পাকিস্তানের বাজারও ইতিবাচক ধারায় রয়েছে। শুধু আমরা একটি জায়গায় স্থিতীশিল অবস্থায় রয়েছি। কারণ আমাদের এখানে পুঁজিবাজার নিয়ে ইতিবাচক আলোচনার চেয়ে নেতিবাচক আলোচনা বেশি হয়। আমরা যে যেই অবস্থানে আছি আলোচনার ক্ষেত্রে আমাদের একটি দায়িত্ব আছে , কোন আলোচনাটা পুঁজিবাজারে ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে আর কোন আলোচনাটা নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে তা চিন্তা করা উচিত। আমরা যদি সার্বক্ষনিকভাবে বিভিন্ন প্রতিষ্ঠান ও রেগুলেটর সহ অনেককে নিয়ে সমালোচনা তৈরি হয়।

তবে তথ্য সঠিক বা মিথ্যা কিনা সেটা কিন্ত মানুষ যাচাই করে না। এই নেতিবাচক পর্যালোচনা আমাদের পুঁজিবাজারকে মারাত্মকভাবে প্রভাবিত করে।

শ্রীলঙ্কায় যখন অর্থনৈতিক মন্দা শুরু হয় তখন হঠাৎ একদিন আমাদের দেশের পুঁজিবাজারে ২০০ পয়েন্ট পতন হয়েছিলো। অথচ সেইদিন ভারতের বাজারে ১ হাজার ৪৮৭ পয়েন্ট বাড়ে এবং শ্রীলঙ্কাতে ২০০ পয়েন্টের বেশি বাড়ে। অনেকক্ষেত্রে আমরা অপ্রয়োজনীয় আলোচনা করি, এরফলে আমাদের অগ্রযাত্রায় অনেকক্ষেত্রে প্রতিবন্ধকতা তৈরি হয়। তাই আমাদের সকল অংশীদারকে একটু দায়িত্বশীল ভূমিকায় আসা উচিত এবং ইতিবাচক আচরণ করা দরকার। এখানে প্রতিদিন ট্রেড করা কথা যদি সবাই চিন্তা করি, প্রতিদিন এখান থেকে মুনাফার কথা চিন্তা করি তখন আমাদের ঝুঁকিটা বেড়ে যায়। পাশাপাশি এসব কারণে পুঁজিবাজারে অস্থিরতা বেড়ে যায়। সেই যায়গায় আমরা যদি সচেতনভাবে ইতিবাচক চিন্তা করে বিনিয়োগ করি তাহলে কিন্ত আমরা বাজারের এই জায়গা থেকে বের হয়ে আসতে পারবো।

সামনের নির্বাচনসহ সার্বিক অবস্থায় আগামী ৬ মাস পুঁজিবাজার কেমন যাবে এটা সুষ্পষ্টভাবে বলা মুশকিল। এগুলো অনেককিছুর উপর নির্ভরশীল। আমরা আশাবাদী এখান থেকে বাজার সামনের দিকে যাবে। বাজারে নেতিবাচক প্রভাব পড়ার মতো আপতত কোনো কারণ দেখছি না। যুদ্ধ ও অর্থনৈতিক অস্থিরতার মধ্যেও আমরা বিশ্বের অন্যদের তুলনায় ভালো অবস্থানে রয়েছি। আমাদের দেশে খাদ্যপণ্যের দাম কিছুটা বাড়লেও খাদ্যে মন্দা পড়ার মতো অবস্থা তৈরি হয়নি। আমাদের এখানে প্রচুর খাদ্য আছে এবং মানি মার্কেটে যে ইনফ্লেশন ছিলো তা ধীরে ধীরে কমে আসছে। ডলারের দাম একটা স্থিতিশীল পর্যায়ে চলে আসছে। এখন প্রবাসী আয়ের পরিমাণও বাড়ছে। আমি মনে করছি আগামী ছয় মাসে পুঁজিবাজার ইতিবাচক ধারায় থাকবে।

পুঁজিবাজারের গতিশীলতা বাড়ানোর বিষয়ে ছায়েদুর রহমান বলেন, পুঁজিবাজার যে কোন দেশের অর্থনীতির গুরুত্বপূর্ণ অংশ। অর্থনীতির পলিসি পুঁজিবাজারকে প্রভাবিত করে। ইতিবাচক ও নেতিবাচক উভয়ভাবেই প্রভাবিত করে, নির্ভর করে পলিসির উপর। আমাদের অর্থনীতিতে কিছু ইতিবাচক পলিসি হয়েছে। আমরা আরও কিছু ইতিবাচক পলিসি প্রত্যাশা করছি। কিছুদিন ধরে আমরা সংশ্লিষ্ট কতৃপক্ষের দৃষ্টি আকর্ষন করে যাচ্ছি, এবিষয়গুলো যদি বিবেচনায় নেওয়া হয় তাহলে আগামী দিনে পুঁজিবাজার একটি নতুন উদ্যম পেতে পারে। একটি প্রতিষ্ঠান কর্পোরেট ট্যাক্স কাটার পরে লভ্যাংশ দেয়। সেই লাভের উপর আমাদের সর্বোচ্চ হারে কর দিতে হয়। আমরা বার বার দাবি করে আসছি এই লভ্যাংশের উপর যে ট্যাক্স তা প্রত্যাহার করতে হবে। এরফলে বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগে আগ্রহী হবে। এখন আমাদের বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগে আগ্রহী হয় না। তার স্বল্পমেয়াদে অল্প লাভ হলেও ট্রেড করে বের হয়ে যেতে চায়। আর লভ্যাংশের উপর এই ট্যাক্স যদি প্রত্যাহার করা হয় তখন তারা দীর্ঘমেয়দি বিনিয়ো্গে আগ্রহী হবে। আমরা মনে করি, অন্ততপক্ষে তালিকাভুক্ত কোম্পানির লভ্যাংশের উপর এই ট্যাক্স প্রত্যাহার করা উচিত। এরপরে তালিকাভুক্ত ও অতালিকাভুক্ত কোম্পানির ট্যাক্সের ব্যবধান আরও বাড়ানো উচিত। তাহলে ভালো ও বড় প্রতিষ্ঠানগুলো বাজারে তালিকাভু্ক্ত হতে আগ্রহী হবে। এসব প্রতিষ্ঠান যখন বাজারে তালিকাভুক্ত হবে তখন ছোট পঁচা শেয়ারগুলো থেকে বিনিয়োগকারীরা মুখ ফিরিয়ে নেবে।

ভালো প্রতিষ্ঠানগুলোকে যতক্ষণ পর্যন্ত বাজারে না আনা যাবে ততদিন এসব পঁচা ও বন্ধ কোম্পানির শেয়ারে গুজবের ভিত্তিতে বিনিয়োগ করে ফেলবে। নিরাপদ বিনিয়োগের চিন্তা করলে এসব বড় বড় কোম্পানিগুলোকে বাজারে আনতে উদ্যোগ নেওয়া দরকার। একজন স্পন্সর দীর্ঘদিন কষ্ট করে ব্যবসাকে একটি যায়গায় নিয়ে আসে। এখন এসব প্রতিষ্ঠানকে তালিকাভুক্তি হতে বললে তারা নিজেদের লাভের পরিমাণ খোঁজে। তাই উদ্যোক্তারা যাতে তালিকাভুক্ত হতে আগ্রহী হন সেই লক্ষ্যে কাজ করা উচিত। অন্যদিকে আমাদের ব্যাংকগুলো স্বল্পমেয়াদে ঋণ নিয়ে দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করছে। এরফলে অনেক প্রতিষ্ঠান ঋণ খেলপি হয়ে যাচ্ছে। যদি পুঁজিবাজারের মাধ্যমে এটি সরবরাহ নিশ্চিত করা যেতে তাহলে অনেক প্রতিষ্ঠানই এই ব্যাড লোন থেকে বের হয়ে আসার সুযোগ পেত। ভালো ব্যবসায়ীরা ব্যাংকে যত সহজে অর্থ পাচ্ছে, পুঁজিবাজারে আসলে তত সহজে অর্থ পাবেন না। তাই পলিসি ও প্রণোদনার মাধ্যমে আমাদের উদ্যোক্তাদের উৎসাহিত করা দরকার। উদ্যোক্তাদের উৎসাহিত করতে না পারলে পুঁজিবাজারের গভীরতা ও গতিশীলতা বাড়বে না। এরফলে নতুন বিনিয়োগকারীদেরও আনতে পারবো না। আমাদের যেসব নতুন প্রজন্ম লেখাপড়া করছে এবং যারা শেষ করেছে তাদের কর্মসংস্থান তৈরি করা বড় চ্যালেঞ্জ। কর্মসংস্থার তৈরি করতেই বেসরকারি খাতকে প্রসারিত করতে হবে। বেসরকারি খাতের প্রসার ঘটাতে যে ধরনের পলিসি দরকার সেটা নিয়ে কাজ করা দরকার।

পুঁজিবাজারে আইপিওর সংখ্যা কমার বিষয়ে বিএমবিএ প্রেসিডেন্ট বলেন, আমি ব্যাক্তিগতভাবে মনে করি না যে আইপিও সেকেন্ডারি মার্কেটের গতিশীলতাকে ব্যাহত করে। আইপিওর মাধ্যমে যদি ভালো কোম্পানির শেয়ার আসে তাতে বাজারের গভীরতা বাড়ে। ভালো কোম্পানির সাথে নতুন বিনিয়োগকারী ও নতুন ফান্ডও আসে। আমরা রবির আইপিওর সময়ে দেখেছি প্রচুর নতুন বিনিয়োগ ও বিনিয়োগকারীরা এসেছে। এতে পুঁজিবাজারের গতিশীলতা বাড়ে। তাই আমি মনে করি না যে, আইপিও মাধ্যমে আসা প্রতিষ্ঠান বাজারের গতিশীলতা নষ্ট করে।

Banijjobarta© Copyright 2022-2023, All Rights Reserved
Site Customized By NewsTech.Com